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더블유게임즈 PC카지노 2015~2021년도 재무제표 분석 [소셜카지노 운영] 댓글 달기 / 분석(한국어) / 글쓴이 admin [[참 고]] ① 저의 포스팅은 단순 기업 분석 목적이며, 투자 추천을 하지 않습니다. ② 일부 내용에 대해 신문 기사와 재무상태표의 주석사항을 최대한 활용하였으나 사실과 다를 부분이 있을 수도 있습니다. ③ 주요 비율 정의 ⊙부채비율: 총부채/총자본 ⊙유동비율: 유동자산/유동부채 ⊙영업이익률: 영업이익/매출액 ⊙PER: 분석일 현재 시가총액/최근 1년 당기순이익, 5년 평균 당기순이익, 10년 평균 당기순이익 ⊙주...데스크탑, 노트북으로 보시는 분들께서는 더 넓은 화면으로 보실 수 있도록 위 홈페이지를 통해 확인해주시기 바랍니다.↑ ↑참 고 ① 저의 포스팅은 단순 기업 분석 목적이며, 투자 추천을 하지 않습니다. ② 일부 내용에 대해 신문 기사와 재무상태표의 주석사항을 최대한 활용하였으나 사실과 다를 부분이 있을 수도 있습니다. ③ 첨부 그림에서 자산,부채, 자본, 매출액 등 기본적으로 재무상태표에 나온 숫자는 DART의 재무상태표 금액과 일치하지만 재무상태표의 주석사항에만 기재된 특수관계자 매출-비용액, 매출채권 손상액 등은 실제 금액과 차이가 있을 수 있으나,큰 금액적 차이는 아닙니다. ④ 저는 CAPEX 분석시 9년치 유형자산 취득액+ 무형자산 취득액 - 유형자산 처분액 - 무형자산 처분액 (+소프트웨어 기업의 경우 연구개발비) / 9년치 당기순이익의 비율을 분석합니다.​첫 번째 기업 더블유게임즈입니다.​ (출저: 더블유게임즈 홈페이지)1. 사업의 내용​ 당사는 페이스북, iOS, Google 플랫폼을 통해 더블유카지노, 더블다운카지노 등의 소셜카지노 게임을 개발 및 서비스하는 기업입니다.



(출처: DART 내 더블유게임즈 사업보고서) 더블유게임즈는 더블유카지노, 더블유빙고, 테이크5 등 4가지 모바일 게임을 서비스하고 있으며, 주요 종속회사인 더블다운인터액티브는 위 4가지의 게임을 서비스하고 있습니다. ​(사실 모바일 게임을 즐겨하진 않아 해보진 않았으나, 게임 내에서 슬롯머신을 당기는 방식이며, 위 게임들은 딴 돈을 다시 실제 현금을 바꿔 주는 것은 아니고 주어진 가상 게임 머니로 즐기도록 되어 있습니다. 다만 한게임 포커나 고스톱처럼 주어진 게임 머니가 소진될 경우 돈을 내고 충전을 해야하는 데 그때 당사의 매출이 발생됨)​ @ 잡설 + 경험담 이 글 보시면서 누가 진짜 돈으로 바꿔주지도 않고 내돈내고 가상게임머니 사서 하나 싶겠지만, 저도 입장바꿔 가만 생각해보니 예전에 모게임 포커를 했던 게 기억납니다. 해보신 분들도 계시겠지만, 온라인 도박(?)게임이란게 충성도가 상당히 높습니다. 제가 했던 게임은 100만원부터 조 단위까지 계급이 정해졌는데, 자랑은 아니지만 한번은 100만원으로 시작해 1조 넘게 번 적이 있습니다. 게임머니라고 생각할 수도 있겠지만 로그인 했을 때 그 돈을 보면 뭔가 마음이 든든하고 뿌듯한? 그런 느낌도 있고, 그런 게임들이 충성도가 높은게 게임 진행할 때 음성, 고스톱이면 고,스톱&quot뭐 이런거라던지 포커는 하프,콜&quot등 이런 음성, 그리고 판이 깔린 디자인이라던지 캐릭터의 외형이라던지, 화면상에 돈을 뿌리는 효과라던지, 그런 하나하나가 한 곳에 익숙해지면 왠만해선 타 사이트로 옮기기가 어렵습니다. '다 똑같은 포커 고스톱인데 뭐가 달라?'하실 수 있겠지만,, PC카지노 직접 해보셔야 압니다..^^위 카지노 게임도 마찬가지가 아닐까 싶네요..​​2. 재무 사항​ 분석을 하기 전엔 실제 돈으로 하는 카지노도 아니고 단순히 PC, 모바일 카지노 게임이 뭐 그리 많이 버나 하시겠지만 의외로 매출이 상당합니다. ※ 참고로 우리나라는 현재 소셜카지노가 금지되어 있어 매출액은 전액 미국(약 70%), 유럽(약 10%), 호주 등에서 발생한 금액입니다.​ 2-1. 사업 부문별 매출 ​ 상장연도인 2015년 이후의 사업 부문멸 매출액입니다. 괄호()안은 해당 연도에 총 매출액에서 차지하는 비중을, 그 밑에 증가율은 전년대비 증가율을 나타냅니다.​ 모바일게임 부문의 매출액 증가세가 눈에 띄게 보이며( 사실 2013년부터 자료인데 화면이 깨져 2015년부터 올렸더니 보이질 않네요. 참고로 2013년 모바일 게임의 매출액 비중은 1%였는데 불과 7년 후 2020년 모바일 73: PC 27 이니 격세지감이네요.. ), 또 대단한 점은 모바일 부문 매출액 증가는 세계적으로 스마트폰 보급이 늘기 때문에 당연하지만 의외로 PC부문 매출액 부문이 줄어들지 않고 있는 것입니다. 만약 타사업의 매출부문이 PC와 모바일로 나뉘어져있다면 모바일 부문 매출액은 늘고 PC부문이 줄어드는 게 보통입니다. (이를테면 쇼핑, 유통업 등등)​ 2-2. 자산 자본 부채 및 기업인수 이야기. (+ 인수 타당성? + 매출,영업이익 현황)​​​​ 2015년에 상장하였기 때문에 그 해부터 자산-자본-부채 부문을 뽑아봤습니다.2020년 일부 자산이 줄긴 하였으나 부채를 대폭 정리하여 줄어든 것으로 보입니다. (밑에 나오겠지만, 미국 소셜카지노 회사를 인수하면서 발생한 일부 부채(3천억원)을 정리한 것입니다.)​



그 다음은 자산부문입니다. 부채가 줄어든 점은 환영할 일이지만, 자산 자체의 구성은 많이 좋은 편은 아닙니다.​ 자산의 대부분을 무형자산이 차지하고 있고 현금이나 현금성자산, 금융자산 등은 그에 비해 비중이 낮습니다. 개인적으로 빈약한 자산구성이 본 회사의 단점이라고 생각하지만 밑에 분석을 보면 아시겠지만 채무 이행을 위해 현금 등 유동 자산을 많이 모으지 못한 것으로 보입니다. ​ 또한 무형자산의 엄청난 비중으로 인해 상대적으로 자산이 거대하고 부채는 적게 보입니다.​​ 무형자산은 2016년까지는 1억원대로 미미하였으나 2017년 더블다운인터액티브(DDI)를 사업 결합으로 취득하면서 영업권 약 7,200억원이 계상되며 높아졌습니다.(더블유게임즈를 분석하기 위해선 이 부분을 계속해서 강조하여야 합니다.) 영업권이란 회계상으론 기업인수금액-기업의 실제 가치=영업권이라고 하나 간단히 생각해서 식당 인수할 때 권리금 정도로 생각하는 것이 좋습니다. 참고로 인수 구조입니다..안읽으셔도 돼요​(출저: 더블유게임즈 2017년 IR자료)​ (인수이야기..혼자 공부용.. 본 부분은 안읽으셔도 좋습니다) ---------------------------------------------생략 구간 시작--------------------------------------- 현재 디에이트게임즈는 DDI(더블다운인터액티브, 한국)로 사명을 변경하였습니다. 더블유게임즈가 실제 인수하고 싶은 회사는 미국의 더블유다이아몬드 LCC입니다. 신문기사나 IR자료를 보면 더블유다이아몬드 LCC와 DDI를 혼용하여 사용?하는 것 같아 헷갈리네요..아니면 제가 헷갈리는 건지.. 아마 기사에서 말하는 DDI는 아마 미국내에 더블유다이아몬드 LCC를 말하는 것이 아닐까 싶습니다. 참고로 더블유다이아몬드 LCC는 유한회사로 발행주식이 없이 DDI(국내)의 종속회사이고 DDI는 더블유게임즈의 종속회사입니다. 정리하자면, 더블유게임즈(할배, 국내)-더블다운인터액티브(자식, 국내)-더블유다이아몬드 LCC(손자,미국) 인 셈입니다. 참고로 위 사항은 더블유게임즈가 아니라 연결기업인 더블다운인터액티브의 감사보고서에서도 확인하실 PC카지노 수 있습니다.. 디에이트게임즈는 인수를 위해 설립된 미국 특수목적회사(SPC) 더블다이아몬드 지분 100%를 사들이고 인수절차가 마무리되면 SPC인 더블다이아몬드는 해산하는 방식입니다. 기업 인수금액은 차입금 3천억, 보통주 지분 투자 3500억(공시내용을 보면 정확한 취득 금액은 3,032억원으로 나오네요.), CB/BW 메자닌 투자 3000억으로 되어 있습니다. 자세히 살펴보기 위해 당시 신문 기사를 보면 메자닌 투자는 사모펀트 스틱인베스트먼트로부터 전환사채(CB) 2,100억원 신주인수권부사체(BW) 900억원으로 총 3,000억원 / 금융자산 매각 등을 통해 3,500억원의 현금 / 삼성증권이 주선한 인수금융으로 2,925억원. 해서 총 9,425억원 규모로 이루어 진 것으로 보입니다. 당시 삼성증권에서 1,050억원을 책임지고 KEB하나은행이 650억원을 지원하였는데 대출금리 4% 수준에 만기 1년인 단기차입금이었으며, 더블유게임즈는 첫번째 만기에 맞춰 약 1,200억원 규모가 상환됐고 나머지 금액에 대해선 차환과 만기 연장을 통해 추가 상환이 이루어졌으며 인수 후 3년간 더블유게임즈와 DDI에서 발생하는 현금흐름을 인수금융 상환에 지비중시켜 인수금융 2,925억원은 2020년 5월 모두 상환한 것으로 확인됩니다. 2020년 더블유게임즈 재무상태표 주석사항으로 보면, 스틱스폐셜시츄에이션다이아몬드(유)가 보유하고 있던 전환사채의 전환권을 행사하여 종속기업인 DDI의 보통주 715,258주가 발행(2,100억원 상당)되었고 이로 인해 더블유게임즈의 DDI에 대한 지분율은 100%에서 67.7%로 조정된 것으로 나옵니다. 더불어 DDI(더블다운인터액티브)의 연결감사보고서상에 신주인수권행사가 306,539주 이므로 전환사채 715,258주와 신주인수권 행사로 306,539주를 전환가격에 곱하면 정확히 3천억원으로 나오는데 이로 미루어보아 만기 이전에 전환권 및 신주인수권을 모두 행사한 것으로 보입니다. ※ 참고. 당시 DDI가 스틱인베스트먼트에 발행한 3,000억원 규모의 CB/BW는 표면이자율 2.5% 만기 2024년 5월이며 전환가액 및 워런트행사가액은 29만3600원---------------------------------------생략 구간 끝 ----------------------------------------- 매출액, 영업이익현황 등 그렇다면 영업권 7,200억원에 대한 가치를 실현시키고 있는지에 대한 부분이 중요한데, 먼저 매출액 / 영업이익 / 당기순이익 등의 증감현황을 살펴보겠습니다.​​ 매출액은 2017년 인수 이후 2018년에 51%, 2019년 6.4%, 2020년 28% 증가하였고 2017년 대비 2020년까지 약 2배 정도 증가하였습니다. 2016~2020년도 평균 매출액 상승률은 43.6% 입니다.​ 영업이익 또한 2018년 67%, 2019년 14%, 2020년 25% 증가하였고 2017년 대비 2020년은 약 2.5배 증가하였습니다. 2016~2020년도 평균 영업이익 상승률은 45.7% 입니다. 평균 영업이익률은 20% 후반대이네요​ 그러나 해당 금액은 연결 재무제표(본 회사와 종속회사들의 모든 매출액, 영업이익이 합쳐짐)이므로 실제 인수된 이후 얼마나 돈을 더 벌어들였는지 알기 위해선 연결 재무제표 주석 사항의 종속회사 요약 재무정보를 봐야 합니다. 따라서 2017년 더블다운인터엑티브를 인수한 이 후 더블다운인터엑티브의 100% 자회사인 더블유다이아몬드 LLC 의 재무 정보를 살펴보면 ​​※ 참고 더블유게임즈 별도 재무제표​※ 참고 더블유게임즈의 종속회사 DDI의 재무제표



2017년 인수 이후 더블유게임즈가 더블다운인터엑티브를 통해 증가한 당기순이익은 약 1,325억으로 나타납니다. (매출액, 영업이익 표 참고) 당기순이익이 아닌 영업이익을 계산했을 때는 4년간 누적 영업이익(지분율 계산)은 약 1,728억원으로 계산됩니다. (매출액, 영업이익 표 참고)(※ 계산법: 더블유게임즈 연결기준 재무제표 - 더블유게임즈 별도기준 재무제표 로 계산하였으며, 사실상 종속회사의 매출 및 PC카지노 영업이익 비중이 더블유다이아몬드 LLC가 대부분을 차지하므로 이 금액을 LLC의 영업이익으로 간주, 그외 더블다운인터엑티브 자체 매출액과 다른 종속회사 1개도 있지만 금액이 크지 않은 관계로 생략)​ ※ 기업 인수의 타당성? 개인적인 관점 총 인수금액 9,425억원 / 영업권 7,200억원 / 피인수회사의 4개년도 누적 영업이익은 1,728억원입니다. 2019, 2020년 코로나특수로 매출액과 당기순이익이 급등한 것을 감안했을 때, 4년간 약 천억원의 영업이익익 증가로 따지면 영업권 지불금액 7,200억원을 벌기 위해 약 28년의 꾸준한 기업 운영을 가정해야 합니다. (주식으로 치면 PER와 비슷하겠죠) 시장점유율을 높이기 위한 기업인수과정인 것으로 알고 있는데, 그 인수 이전인 2016년 총자산액이 4,300억원이었음을 감안하면 영업권 7,200억원, 총 인수금액 9,400억원의 금액을 지불한 것은 상당히 도전적인 기업 인수를 한 것으로 보입니다. 그러나 매출액, 영업이익의 최근 5개년도 평균 상승률이 40%이상이라는 사실은 대단하긴 하네요..최근 5년간 코스닥 코스피 통틀어 40%이상 상승률 보인 기업들은 아마 반도체 기업 일부 빼고는 많이 보지 못한 것 같습니다..​​ 그 외 특이한 점은 2020년 총 포괄손익이 급감한 점입니다.



​사실 기업을 볼 때에는 영업이익을 보는게 바람하나, 워낙 금액 차이가 커서 한번 살펴보도록 하겠습니다.​ (출처: DART 내 더블유게임즈 사업보고서)원인은 해외사업장환산외환차이였습니다. 대략은 미국사업장이 가진 자산부채자본(달러기준)을 원화로 환산하는 과정에서 발생한 차이인데 실제 영업이익에 영향을 미치거나 중요하지 않으니 그냥 넘어가도 무방합니다. ​​2-3. 특수관계자 분석​​ 특수관계자(편의상 줄여서 특관자)분석은 생략하겠습니다. 총 매출액에서 특수관계자에 대한 매출 비중이 1%대 언저리이며 비용은 2017년 이후 없는 상태입니다. {{참고로 특수관계자 분석을 하는 이유는 A기업의 회장의 사돈에 팔촌이 B기업의 사장으로 재직중이며, A기업 회장이 B기업 사장을 밀어주기 위해 B기업으로부터 시장가 100원의 상품을 200원에 산다던가 아님 반대의 경우는 없는지 기업의 가격 경쟁력 확인차원에서 해야하지만, 위 기업은 비중이 너무 적어 일단 생략합니다.}}​2-4. 매출 채권 분석​​ 매출액 대비 매출채권 규모는 2020년 기준 7%이며 조금씩 낮아지는 추세입니다. 특관자 매출채권은 위에서 설명드린 바와 같이 특수관계자에 대한 매출채권인데 수치상 큰 유의점이 발견되지 않아 저는 분석 편의상 특수관계자에 대한 일반 채권과 매출채권을 합쳐버렸습니다.;특수관계자에 대한 채무도 없습니다.​ 소셜카지노 회사에 매출채권이 왜있나 싶지만 규모가 작아 더 보진 않았는데 아마 소비자가 게임머니를 카드 결제 후 실제 현금화 되기 전까지 발생한 채권이 아닐까 싶습니다..​ 매출채권 손상 / 제각 또한 규모가 크지 않아 분석은 생략하지만 타기업들 대비 정말 유리한 부분입니다. 위에는 안나왔지만 2019년에는 있던 대손상각비까지 환입하여 대손충당금 제로, 2020년도 제로.. 매출채권이 100% 회수된다는 것이 더블유게임즈의 작은 장점이 되겠습니다.​​2-5. 현금 흐름 분석​​​ 영업활동 현금흐름은 대체적으로 매출액, 영업이익이 증가함에 따라 꾸준히 증가하고 있습니다. 참고로 영업이익, 포괄손익에 비교해보자면,​​ 지속적으로 영업활동현금흐름은 영업이익,포괄손익(지배지분) 보다 높은게 일반적인 상황입니다. 당사의 경우 영업이익에는 감가상각비나 무형자산상각비 등이 계산(마이너스)되기 때문에 영업활동현금흐름이 높은 것입니다. 영업이익이 PC카지노 증가함에 따라 영업활동현금흐름도 그에 따라 증가하고 있습니다.​2015년 유상증자 2700억원은 코스닥 상장당시 발행한 것이기 때문에 상장 이후 추가 유상증자는 없습니다.​눈에 띄는 것은 역시 2017년 투자활동 현금흐름 -5,967억원인데, 살펴보면 (출처: DART 내 더블유게임즈 사업보고서)​ 더블유다이아몬드 LCC 인수하기 위해 모회사인 DDI가 이를 인수하는 과정에서 DDI에서 투자활동(종속기업 투자주식의 취득: 6,400억 + 대여금 2,500억)으로 지출된 8,976억원이 있는 바, 해당 부분이 더블유게임즈의 연결현금흐름표에 적용되면서 발생한 것으로 보입니다. 그리고 바로 밑에 재무활동현금흐름에도 5,245억원이 있으나 이 또한 인수과정에서 발생한 단기차입금, 전환사채, 신주인수권부사채의 차입으로 발생한 것입니다. ​ 2017년 5천억원 재무활동 현금흐름 이후, 매년 천억원 이상씩 지독하게 차입금을 갚았습니다. (전환사채와 신주인수권을 먼저 갚았으면,,)​



(출저: DART 내 더블유게임즈 사업보고서)​2 아래 2017 재무활동 현금흐름 일부입니다.​ 매년 돌려막기식으로 단기차입금을 더 꾸면서까지 2017년 차입금을 갚아나가서 2020년 현재 에누리없이 사채 0원 입니다. 빚이 엄청나게 싫었나봅니다..(전환사채 먼저 갚지...)​그 외에는 투자활동으로 남는 돈은 금융상품 투자도 하면서 크게 눈에 띄는 점은 없습니다. ​​2-6. CAPEX(자본적 지출) 분석: 생략 2015~2020년 누적 유무형자산 순수 취득액 / 당기순이익 누적액 ϓ.2% 나오지만(엄청나게 낮은 수치), 사실상 회계처리시 더블유다이아몬드 LCC인수 과정에서 지출한 영업권 7천억원이 무형자산의 취득에 들어가지 않았으므로 이를 포함하여 계산시 - 수치이므로 의미가 없다 판단하여 생략합니다.​​2-7. 비용 분석​



​비용 대부분이 지급수수료(49%)입니다. ​ 수수료의 구체적인 항목에 대해선 재무상태표나 주석에 나와있지 않지만 이런 게임회사의 수수료 대부분은 페이스북, 구글 등에 지불됩니다.​ 해당 업체들이 플랫폼을 제공하므로써 당사같은 게임회사들이 그곳에 들어와 유저들이 게임을 하도록 하고 게임업체들은 수수료 형식으로 플랫폼회사들에 수수료를 지불하게 됩니다. 통상 모바일게임의 경우 애플의 앱스토어나 구글의 구글플레이를 통해 다운로드해야 하므로 이들 기업에 매출액의 30%를 지급하는 것으로 알려져 있습니다. 2020년 총 매출액 6,581억원 대비 수수료 비용이 2,291억원이니 엄청난 수수료네요.. (참고로 카카오 기반 하에 게임을 하면 카카오에 20% 정도의 수수료를 지불한다고 함..)​따라서 위의 수수료 지급 구조는 회피불가능하며 매년 매출액의 30%정도 규모의 수수료를 지불할 것입니다. ​ 게임회사들은 유형자산의 감가상각비나 물류비 등 기타 비용이 안들어가는 대신 보이지 않는 어마어마한 비용을 지불하고 있습니다. 추가로 게임회사는 퍼블리셔와 게임 개발사로 나뉘는데 퍼블리셔는 게임 개발사에 개발자금을 지원하고 개발 후에는 수익이 발생하는 부분을 개발사와 분배하게 되는데 이런 비용을 줄이기 위해 퍼블리싱기업이 개발회사를 종속회사 등으로 두는 방법입니다. 다행히 더블유게임즈의 경우 개발사와 퍼블리셔 역할을 같이 하고 있어 수익배분은 발생하지 않습니다.​ 그 대신 주석 사항에​ (출저: DART 내 더블유게임즈 사업보고서)라고 나와있습니다. 즉, 더블유다이아몬드 LCC 를 인수할 당시 아마 해당 카지노게임을 위쪽 그림 2-2 잠정인수구조 하단의 IGT 라는 회사가 있는데, LCC가 운영하는 게임이 더블유게임즈가 개발한 게임이 아니기 때문에 이를 소셜 카지노 게임으로 유통할 수 있는 독점적인 라이선스 계약을 체결하고 PC카지노 있습니다. 이를 2020년에는 157억원 지불한 것으로 나타나있습니다. 이는 매년 지불하는 것으로 나타납니다. 회사 매출대비 그리 큰 비중은 아니지만 아까운 부분입니다. 수수료 외에는 광고비 25% 상각비 10% 급여 10% 정도를 나타내고 있습니다. 판매비와 관리비도 따로 있긴 하나 위 사항과 별로 다르지 않아 분석 생략합니다.​​2-8. 자본금 변동 사항​ (출저: DART 내 더블유게임즈 사업보고서)​아쉬운 점은 2015년 코스닥 상장 이후 꾸준히 주식매수선택권(기업이 임직원에게 일정수량의 자기회사의 주식을 일정한 가격으로 매수할 수 있는 권리를 부여하는 제도)행사가 이루어져 주식수가 증가하고 있습니다. 총 전환횐 주식수는 전체 주식수 대비 약 7%로 주주로서의 가치가 조금은 희석되니 좋지는 않습니다.​ 2-9. 주주가치 제고 측면​ 상장 이후 유상증자는 없습니다. 2015-16년에는 배당금 지급은 없었고 이후 배당수익률은 1% 미만으로 높지 않습니다. 2016년에는 주가안정 및 주주가치 제고를 위해 자사주 취득이 499억 규모로 있었습니다. ​​3. 기타 뉴스 등 최근 소식 더블유게임즈의 자회사인 DDI가 8월말 나스닥 상장을 했다고 합니다. 시총 1조 규모이며 공모자금은 1100억원네요. 이중 800억원은 게임회사 투자 및 인수를 위해 사용한다고 합니다. 상장 후 더블유게임즈의 지분율은 67.7%에서 60.51%로, 스틱스페셜시츄에이션다이아몬드 유한회사는 32.3%에서 26.74%로 줄었습니다. ​​4. 총평 § 장점 - 기업의 부채 비율이나 영업이익률(20% 후반)이 훌륭합니다. 산업 자체가 그런 구조이기도 합니다. 또한 DDI를 인수하지 않았더라도 더블유게임즈의 별도 재무상태표 상 매출액 및 영업이익 증가율도 매우 좋은 편입니다. § 단점 - 주주입장에서는 종속회사인 DDI의 나스닥 입성이 그리 큰 호재인지.. 의문입니다. 미국 내 카지노 게임의 사실상 수익구조는 DDI의 종속회사인 더블유다이아몬드 LCC 에서 돈을 벌고 있습니다.(더블유게임즈 연결 매출액 기준 더블유다이아몬드: 62% / 더블유다이아몬드 35%) 오히려 DDI의 나스닥 상장으로 인해 더블유다이아몬드 LCC의 매출 효과는 바로 위 종속회사인 DDI에 긍정 효과가 더 있지 않을까 싶습니다.. 제가 아직 초보라서 이 부분은 좀 헷갈리네요.. 여하튼 손자가 잘 나가면 본인이 제일 좋고 그 다음 부모가 좋은건데 조부모가 보면서 엄청 좋아해 하는 느낌..?(그래도 조부모도 따로 돈은 잘 벌고 있음..) 오히려 DDI가 나스닥 상장을 안했다면 더블유게임즈(상장)-DDI(비상장)-더블유다이아몬드LCC(비상장) 구조로서 더블유다이아몬드LCC가 벌어오는 수익에 대한 시장에서의 가치 평가를 더블유게임즈가 더 받지 않을가 싶은데 DDI가 상장함으로써 그 평가는 DDI가 더 가져오지 않을까 싶네요.. - 또한 9천억을 들여 기업 인수를 한 만큼 그 비용을 수익으로 뽑아 내야하는데 지금까지는 잘 뽑아내고 있습니다. 앞으로 이 부분을 지속해서 본전 뽑아 내야한다는 의무감이 개인적으로 없지않아 있네요..​- 단점을 길게 쓴 것 같은데 위 두 줄의 장점이 모든 걸 말해줍니다. 영업이익률 20%후반. 매출액 및 영업이익 상승률 40%대.. 기업인수효과라 하더라도 엄청납니다. 개인적으로 인상 깊었던 점은 이익률, 증가율 뿐 아니라 PC부문 매출액의 지속적 증가(마치 계란 다 낳은줄 알고 사료도 조금주고 신경도 안쓰면서 언젠가 그냥 백숙이나 PC카지노 해먹어야겠다 했는데 계란을 계속 낳는 노계 느낌...??). 더블유게임즈 별도 재무구조 자체도 좋은 편 정도입니다.​다음 기업 분석 대상은 플랜트 산업 부문의 금화피에스시 입니다.​첫 분석 글이라 두서없고 횡설수설했는데 끝까지 읽어주셔서 감사합니다^^;​첨부로 2012~2020년 재무제표 요약본 엑셀 파일 올려드리니 필요하신 분은 다운받으셔서 쓰시기 바랍니다.​​​​​​​